30日，瑞银称，过去十个交易日在岸和离岸市场的日均成交金额约为7490亿元人民币和1430亿港币，分别环比下降15%和24%。A股成交金额未来或将继续下降。此外，瑞银认为，当前市场尚未找到中长期投资的主题，侧面说明了现在市场整体风险偏好较低。

　　过去两周，中国股票市场总体仍呈弱势震荡格局，沪深300指数和恒生指数分别下跌2.1%和1.4%。市场情绪低迷致使A股和港股市场的交易活跃度继续下降。过去十个交易日在岸和离岸市场的日均成交金额约为7490亿元人民币和1430亿港币，分别环比下降15%和24%。

　　“在我们看来，在货币政策仍有可能边际收紧的预期下，投资者的风险偏好或将维持低位，股票市场的成交活跃度短期内或将继续下降。在2020年二季度市场情绪较为平淡时，A股日均成交额为6500亿元左右，而在2018年四季度市场情绪低迷的熊市环境下，A股日均成交额仅为3000亿元左右。历史上来看，‘市场底’普遍晚于‘政策底’。” 瑞银证券A股策略分析师孟磊表示。

　　孟磊称，近期市场的行业与主题轮动速度加快，短短十个交易日内各类主题轮番登场，包括碳中和/环保、轻工制造、国产服装、旅游、“抱团股”反弹等。但这些主题表现的持续性却不强。市场的短期热点跟随着新闻变化而进行着非常迅速的切换。

　　“我们认为这说明了当前市场尚未找到适合在现阶段介入并进行中长期投资的主题，也从侧面说明了现在市场整体风险偏好较低。根据我们行业研究员自下而上的反馈，各行业一线龙头公司的估值如果较现在下降20%将具备吸引力。”孟磊说。

（文章来源：新华财经）